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ドル安で転換点?新興国債券ETF比較【EMB/EMLC/PCY/VWOB】おすすめ米国インデックスETF

ドル安で転換点?新興国債券ETF比較【EMB/EMLC/PCY/VWOB】おすすめ米国インデックスETF比較-債券

こんにちは。ぱぱぞん(@nomadkazoku)です。

現在我が家は、マレーシア移住を目指し、S-MM2Hビザの取得をすすめています。

海外居住者となってしまうと、日本の銀行や証券会社が利用できなくなると知り、居住国によらず無料(条件付き)で口座維持ができるアメリカの銀行口座(ユニオンバンク)と証券口座(Firstrade証券)を口座開設しました。

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今回はハイリスクな投資先とされる新興国債券に関して、ドル安傾向でで価格が上がるのでは?という仮説をもとに「新興国債券の基本」について勉強したいと思います。

現地通貨建て新興国債券「EMLC」×米ドルインデックス指数の相関指数
現地通貨建て新興国債券「EMLC」×米ドルインデックス指数の相関指数

実際に現地通貨建て新興国債券ETF(EMLC)の価格は、ドルインデックス指数と逆相関関係にあるように見えます。これからドル安に向かうのであれば、値上がりのチャンスなのかなと。

今回の記事では、米国で人気の新興国債券上位4銘柄についてまとめて比較します。

※本記事は2022年10月にアップデートしました。

米国で人気の新興国債券ETF4本を比較

まずは4つの新興国債券ETFの主要スペックを総資産運用額順に並べて比較してみましょう。

銘柄名総資産
運用額
月平均
出来高
経費率分配金
利回り
10年平均
成長率
10年最大
下落率
シャープ
レシオ
直近半年
資金流入
EMB13.1B554M0.39%7.39%1.52%-26.6%0.1476M
EMLC2.6B28M0.30%5.94%-1.95%-32.0%-0.17-257M
PCY1.4B16M0.50%9.37%0.46%-35.7%0.04-244M
VWOB2.5B30M0.20%7.18%1.16%-25.3%0.0983M
※2022年10月時点
※成長率、下落率、シャープレシオは、PortfolioVisualizer 参照。

新興国債券で最も重要な項目は「米ドル建て」「現地通貨建て」という点みたいですね。

それぞれ深堀りしてみたいと思います。

EMB|iShares JP Morgan 米ドル建て新興国債券 ETF

EMB総資産
運用額
月平均
出来高
経費率分配金
利回り
10年平均
成長率
10年最大
下落率
シャープ
レシオ
直近半年
資金流入
22/1013.1B554M0.39%7.39%1.52%-26.6%0.1476M
21/0317.0B573M0.39%4.05%5.00%-16.0%0.53808M
※2022年10月時点
※成長率、下落率、シャープレシオは、PortfolioVisualizer 参照。

「EMB」は、断トツ最大規模の米ドル建て新興国債券ETFです。

主な特徴

米ドル建て
→直接的な通貨リスクを排除。ただし、通貨安による信用リスク(債務不履行)は残る。
残高10億ドル以上の債券に投資
→規模が大きいほど安定
満期2年以上の債権に投資
リスクは高い利回りは良い

分配金利回りは比較的低いものの、他の新興国債券ETFと比較し10倍以上の出来高を誇り、安心してトレードすることができそうです。直近半年でも大きな資金が流入しています

EMLC|VanEck Vectors J.P. Morgan 現地通貨建て新興国債券 ETF

EMLC総資産
運用額
月平均
出来高
経費率分配金
利回り
10年平均
成長率
10年最大
下落率
シャープ
レシオ
直近半年
資金流入
22/102.6B28M0.30%5.94%-1.95%-32.0%-0.17-257M
21/033.3B61M0.30%4.98%0.16%-28.8%0.03104M
※2022年10月時点

「EMLC」は、最大規模の現地通貨建て新興国債券ETFです。

主な特徴

①現地通貨建て
為替リスクあり。ただし1通貨あたり10%未満で分散
満期10年以内の債権に投資
→長期投資のリスクを削減

経費率が比較的安く利回りが高い一方で、10年平均成長率はたったの0.16%…。

つまり10年の複利効果をして、ほぼ資産が増えていないという悪魔のような投資商品です。

とは言え、冒頭で紹介したとおり、この10年間はドルが強い傾向にあったため、もしドル安に転じるということになれば話は別です。気になる銘柄ですね!

PCY|Invesco 新興国 政府機関債 ETF

PCY総資産
運用額
月平均
出来高
経費率分配金
利回り
10年平均
成長率
10年最大
下落率
シャープ
レシオ
直近半年
資金流入
22/101.4B16M0.50%9.37%0.46%-35.7%0.04-244M
21/032.8B32M0.50%4.58%5.24%-19.1%0.50-32M
※2022年10月時点

「PCY」は、「QQQ」でおなじみInvesco社が運用する米ドル建ての新興国債券ETFです。

主な特徴

米ドル建て
→直接的な通貨リスクを排除。ただし、通貨安による信用リスク(債務不履行)は残る。
満期3年以上の債権に投資
「EMB」より1長い分、ややハイリスク・ハイリターン
地理的分散を重視
→適格な新興市場ごとに1〜3の証券を選択し、地理的な多様性を重視。

他のETFと違い、地理・流動性・期限・利回りなど細かなスクリーニングを設定し、四半期ごとに再調整されるため、経費率は高いものの、利回りでは好成績を残しています。

VWOB|Vanguard 新興国 政府機関債 ETF

VWOB総資産
運用額
月平均
出来高
経費率分配金
利回り
10年平均
成長率
10年最大
下落率
シャープ
レシオ
直近半年
資金流入
22/102.5B30M0.20%7.18%1.16%-25.3%0.0983M
21/032.7B32M0.25%4.31%4.96%-14.1%0.55965M
※2022年10月時点

「VWOB」は、最大手ETFを運用会社であるヴァンガード社の新興国株ETF「VWO」の債券バージョンです。

主な特徴

米ドル建て
→直接的な通貨リスクを排除。ただし、通貨安による信用リスク(債務不履行)は残る。
最大20%のアクティブ投資
→全体の8割はインデックスを追跡しつつ、2割は独自に投資先債券を決定

上位銘柄の中では、最も経費率が安いものの、パフォーマンスは今ひとつ。

新興国債券ETFの購入方法

地理的分散を重視した「PCY」以外は、以下の国内証券会社でも取り扱いがあるようです。

シンボルFirstrade証券楽天証券SBI証券DMM 株
EMB
EMLC
PCY
VWOB
米国ETF
取扱数
全銘柄
(2千以上)
370本350本DMM 株
DMM 株 でも売買手数料無料!

結論 ややドル高気味なので「EMLC」を仕込む

以上「米国で人気の新興国債券上位4銘柄」についてまとめて比較してみました。

今後はドル安になる可能性が高いと言われていますが、最近は少しだけドル高気味なので、今のうちに「EMLC」も仕込んでみたいと思います!

ではまた!

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