こんにちは。ノマド家族のぱぱぞん（@nomadkazoku）です。
2023年4月、我が家はマレーシア移住をはたし、クアラルンプールで暮らしています。
海外居住者となってしまうと、日本の銀行や証券会社が利用できなくなると知り、居住国によらず無料(条件付き)で口座維持ができるアメリカの銀行口座(旧ユニオンバンク)と証券口座(Firstrade証券)の口座開設しました。
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コロナ直後は回復は好調だった中国ですが、その後のゼロコロナ政策による厳しい規制が長期化してしまい、株価はコロナショック直後と同水準まで下がってきています。
そこで米国で上場している約50本の中国関連ETFの中から、資産総額順の上位５本＋注目２本のETFを比較してみました。
この記事を読んで、あなたに最適な中国ETFが見つかれば、これ幸いです。
※本記事は2021年7月時点での情報です。
米国で人気のBRICs関連ETFを比較シリーズ。
第１弾「中国」 ／ 第２弾「インド」 ／ 第３弾「ブラジル」 ／ 第４弾「ロシア」
米国で人気の中国ETF７本を比較
まずは各ETFの主要スペックをざっくり比較してみます。
| シンボル | 資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 5年平均 成長率 | 5年最大 下落率 | シャープ レシオ | 直近半年 資金流入 |
| MCHI | 6.8B | 230M | 555 | 0.59% | 1.02% | 13.4% | -28.6% | 0.70 | 502M |
| KWEB | 5.1B | 301M | 42 | 0.76% | 0.36% | 12.6% | -41.3% | 0.55 | 2,890M |
| FXI | 4.7B | 717M | 50 | 0.74% | 1.91% | 7.6% | -24.8% | 0.44 | 1,130M |
| ASHR | 2.6B | 103M | 289 | 0.65% | 0.81% | 7.9% | -34.7% | 0.41 | 130M |
| GXC | 1.9B | 8M | 762 | 0.59% | 1.03% | 13.2% | -28.4% | 0.69 | 47M |
| CQQQ | 1.7B | 20M | 102 | 0.70% | 0.49% | 17.6% | -38.7% | 0.75 | 432M |
| CXSE | 1.1B | 10M | 154 | 0.32% | 0.64% | 21.4% | -34.5% | 0.95 | 381M |
中国は人気のテーマなので、多種多様なETFがあり、成績ではかなり大きな差が開いています。
それぞれ個別に詳細を見てみましょう！
MCHI｜iShares モルガン指数追跡 中国 ETF
| シンボル | 資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 5年平均 成長率 | 5年最大 下落率 | シャープ レシオ | 直近半年 資金流入 |
| MCHI | 6.8B | 230M | 555 | 0.59% | 1.02% | 13.4% | -28.6% | 0.70 | 502M |
| シンボル | 純資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 1年平均 リターン | 5年平均 リターン |
| MCHI | $6.1B | $243.9M | 603 | 0.59% | 1.13% | 29.4% | 10.4% |
「MCHI(iShares MSCI China ETF)」は、純資産総額が中国系でダントツ1位の人気ETFです。
中国の大型&中型株の85％をカバーする「MSCI China Index」を指標としており、構成銘柄は１年前から少し絞られて555銘柄となっています。
構成555銘柄中、上位10銘柄の構成比率が約45%で、そのうち半分以上の約26%がアリババ＆テンセントとなっており、銘柄数の割に分散性は低いです。
| Symbol | Name | 比率 (％) |
| 700 | Tencent Holdings Ltd | 13.3% |
| 9988 | Alibaba Group Holding Ltd Ordinary Shares | 13.2% |
| 3690 | Meituan | 4.57% |
| 939 | China Construction Bank Corp Class H | 2.32% |
| JD | JD.com Inc ADR | 2.13% |
| NIO | NIO Inc ADR | 2.12% |
| 2318 | Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd Class H | 1.90% |
| 2269 | WuXi Biologics (Cayman) Inc Registered Shs Unitary 144A/Reg S | 1.89% |
| PDD | Pinduoduo Inc ADR | 1.71% |
| BIDU | Baidu Inc ADR | 1.69% |
| その他 | 55.2% |
保有比率第6位の「NIO」は、中国版テスラと言われる電気自動車メーカーです。中国国内での人気も高く、上場以前から20億ドル以上の資金調達に成功。直近1年間で240%の成長を見せています。
今年4月には、年間100万台の生産を目指し、世界最大規模のEV産業パークにも着工し、今後も大きな成長が期待されます。
FXI｜iShares 中国 大型株 ETF
| シンボル | 資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 5年平均 成長率 | 5年最大 下落率 | シャープ レシオ | 直近半年 資金流入 |
| FXI | 4.7B | 717M | 50 | 0.74% | 1.91% | 7.6% | -24.8% | 0.44 | 1,130M |
| シンボル | 純資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 1年平均 リターン | 5年平均 リターン |
| FXI | $3.5B | $949.2M | 52 | 0.74% | 2.55% | 10.4% | 4.8% |
「FXI(iShares China Large-Cap ETF)」の特徴は、流動性(平均出来高)が高く、経費率が高いため短期取引向きという点です。中国の大型株をカバーする「iShares FTSE China 25 Index」を指標としているため、銘柄数も少なめです。
構成50銘柄中、上位10銘柄の構成比率が約57%と高めですが、アリババ＆テンセントへの資金集中は「MCHI」と比較して2/3程度に緩和されています。
| Symbol | Name | 比率 (％) |
| 9988 | Alibaba Group Holding Ltd Ordinary Shares | 9.4% |
| 700 | Tencent Holdings Ltd | 8.0% |
| 3690 | Meituan | 6.8% |
| 939 | China Construction Bank Corp Class H | 6.3% |
| 2318 | Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd Class H | 4.8% |
| 2269 | WuXi Biologics (Cayman) Inc Registered Shs Unitary 144A/Reg S | 4.7% |
| 1398 | Industrial and Commercial Bank of China Limited | 4.7% |
| 1810 | Xiaomi Corporation | 4.4% |
| 9618 | JD.com, Inc. | 4.3% |
| 3968 | China Merchants Bank Co., Ltd. | 3.5% |
| その他 | 43.1% |
保有比率第6位の「WuXi Biologics」は、中国を本拠地に世界18の拠点を持つ生物製剤の開発・製造を行う企業です。後発ながら、ドイツの製薬施設を買収し、コロナワクチンの製造にも着手します。高齢化が進む中国の医療を担う企業として、数百名規模の人員も募集中です。
FXI v.s. MCHI 重複率と比較
KWEB｜金瑞基金社 CSI指数 中国インターネット ETF
| シンボル | 資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 5年平均 成長率 | 5年最大 下落率 | シャープ レシオ | 直近半年 資金流入 |
| KWEB | 5.1B | 301M | 42 | 0.76% | 0.36% | 12.6% | -41.3% | 0.55 | 2,890M |
| シンボル | 純資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 1年平均 リターン | 5年平均 リターン |
| KWEB | $2.6B | $92.3M | 49 | 0.76% | 0.06% | 61.0% | 15.0% |
「KWEB(KraneShares CSI China Internet ETF)」は、昨年7月時点の価格が1年で60%以上上昇しており、競合する「MCHI」や「FXI」から大量の資金を流入させ、中国系ETFの2番手に躍り出ました。
指標は「CSI China Overseas Internet Index」で、中国の上場企業の中でもインターネット関連企業を中心に投資を行っており、成長性の期待は高いものの、分配金が少なく、下落幅が大きいというデメリットもあります。
構成49銘柄中、上位10銘柄の構成比率が約61%と分散性は低いです。
1年前時点では保有比率上位にいた「TALエデュケーショングループ」は、中国の個別指導やオンライン教育を手掛ける企業です。
新型コロナの影響を逆手に取り、成長を加速させていましたが、今回の規制を受け、株価は1/10未満となってしまい現在の保有比率は0.82%となっています…。
KWEB v.s. MCHI 重複率と比較
ASHR｜Xtrackers Harvest CSI300指数 中国A株市場 ETF
| シンボル | 資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 5年平均 成長率 | 5年最大 下落率 | シャープ レシオ | 直近半年 資金流入 |
| ASHR | 2.6B | 103M | 289 | 0.65% | 0.81% | 7.9% | -34.7% | 0.41 | 130M |
| シンボル | 純資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 1年平均 リターン | 5年平均 リターン |
| ASHR | $1.8B | $115.8M | 301 | 0.65% | 0.86% | 26.9% | 2.9% |
「ASHR(Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares Fund)」は、経費率・銘柄数ともに中間的なポジションに位置づけているのですが、長期的リターンは低めです。
指標が「CSI 300 Index」であり、上海＆深セン証券取引所に上場しているA株のうち、時価総額/流動性の高い上位300銘柄のパフォーマンスを再現するように設計されています。
そのため、香港市場で取引される株式(アリババ・テンセント)が含まれない事がリターンを悪化させているのかもしれません。
構成289銘柄中、上位10銘柄の構成比率が約24%と広く分散されており、今回の暴落のダメージは小さめですが、そもそも成長が率が低いので、このETF選ぶ理由がみあたりません。。。
| Symbol | Name | 比率 (％) |
| 600519 | Kweichow Moutai Co Ltd | 6.0% |
| 601318 | Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd | 3.2% |
| 600036 | China Merchants Bank Co Ltd | 3.1% |
| 858 | Wuliangye Yibin Co Ltd | 2.7% |
| 601012 | LONGi Green Energy Technology Co Ltd Class A | 1.8% |
| 333 | Midea Group Co Ltd Class A | 1.7% |
| 600276 | Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals Co Ltd | 1.4% |
| 601166 | Industrial Bank Co Ltd | 1.4% |
| 601888 | China Tourism Group Duty Free Corp Ltd Class A | 1.4% |
| 603259 | Wuxi AppTec Co Ltd Class A | 1.3% |
| その他 | 76.0% |
ASHR v.s. MCHI 重複率と比較
GXC｜スパイダー社 S&P 中国 総合指数 ETF
| シンボル | 資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 5年平均 成長率 | 5年最大 下落率 | シャープ レシオ | 直近半年 資金流入 |
| GXC | 1.9B | 8M | 762 | 0.59% | 1.03% | 13.2% | -28.4% | 0.69 | 47M |
| シンボル | 純資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 1年平均 リターン | 5年平均 リターン |
| GXC | $1.3B | $6.7M | 723 | 0.59% | 1.21% | 29.1% | 10.9% |
「GXC(SPDR S&P China ETF)」は、経費率・銘柄数・リターンなども含め、「MCHI」にとても良くにた動きをするETFです。が、純資産総額や平均出来高では、圧倒的に負けています。
「MCHI」の競合である「S&P China BMI Index」に連動することを目指し、構成銘柄は1年間で40銘柄ほど増え、762銘柄となっています。
構成723銘柄中、上位10銘柄の構成比率が約40%となっています。
| Symbol | Name | 比率 (％) |
| 700 | Tencent Holdings Ltd | 12.4% |
| BABA | Alibaba Group Holding Ltd ADR | 11.4% |
| 3690 | Meituan | 4.73% |
| 939 | China Construction Bank Corp Class H | 2.12% |
| JD | JD.com Inc ADR | 2.00% |
| NIO | NIO Inc ADR | 1.96% |
| N/A | Wuxi Biologics Cayman Inc Common Stock Usd.00001 | 1.60% |
| BIDU | Baidu Inc ADR | 1.55% |
| 2318 | Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd Class H | 1.51% |
| NTES | NetEase Inc ADR | 1.31% |
| その他 | 59.4% |
テンセント・アリババの２強企業の割合が若干低めなので、流動性を犠牲にしても分散性を高めたい場合はこちらのETFを選んでも良いかもしれません。
GXC v.s. MCHI 重複率と比較
CQQQ｜インベスコ社 中国テクノロジー ETF 【NEW!】
| シンボル | 資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 5年平均 成長率 | 5年最大 下落率 | シャープ レシオ | 直近半年 資金流入 |
| CQQQ | 1.7B | 20M | 102 | 0.70% | 0.49% | 17.6% | -38.7% | 0.75 | 432M |
「CQQQ(Invesco China Technology ETF)」は「QQQ」でおなじみInvesco社が運用する中国版ハイテク企業特価ETFです。
ハイテク企業の中でもソフトウェアやサービスの分野が約55%、ハードウェアが約30%、その他15%と各分野にセクターが分散されています。
構成102銘柄中、上位10銘柄の構成比率が約60%となっています。
| Symbol | Name | 比率 (％) |
| 700 | Tencent Holdings Ltd | 9.40% |
| 3690 | Meituan | 9.01% |
| BIDU | Baidu Inc ADR | 8.35% |
| 2382 | Sunny Optical Technology (Group) Co Ltd | 7.38% |
| BILI | Bilibili Inc ADR | 7.35% |
| TME | Tencent Music Entertainment Group ADR | 3.84% |
| GDS | GDS Holdings Ltd ADR | 3.78% |
| 268 | Kingdee International Software Group Co Ltd | 3.61% |
| 1024 | Kuaishou Technology Ordinary Shares – Class B | 3.58% |
| 601012 | LONGi Green Energy Technology Co Ltd Class A | 2.90% |
| その他 | 40.8% |
保有比率第4位の「Sunny Optical Technology(2382)」は、光学レンズを製造する中国の民間企業です。カメラレンズはもちろんのこと、防犯カメラ・顕微鏡・測量機、さらにはHuawei、Oppo、Vivoなどの中国のスマートフォン向けにレンズなどを提供しています。
今回の暴落でも一時は-35%ほど暴落したものの、7月末時点では−2%程度までいち早く回復しています。
CQQQ v.s. MCHI 重複率と比較
CXSE｜WisdomTree China ex-State-Owned Enterprises Fund【NEW!】
| シンボル | 資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 5年平均 成長率 | 5年最大 下落率 | シャープ レシオ | 直近半年 資金流入 |
| CXSE | 1.1B | 10M | 154 | 0.32% | 0.64% | 21.4% | -34.5% | 0.95 | 381M |
「CXSE」は、WisdomTreeが運用する国有企業を除外した民間企業が運営する企業の中国株に投資するためのETFです。
海外の個人投資家が投資しにくいA株については、ポートフォリオの５％を上限とし、大部分は、H株、N株、およびADRといった米国上場株に投資されています。
構成154銘柄中、上位10銘柄の構成比率が約44%となっています。
| Symbol | Name | 比率 (％) |
| 700 | Tencent Holdings Ltd | 12.1% |
| 9988 | Alibaba Group Holding Ltd Ordinary Shares | 7.13% |
| 3690 | Meituan | 5.69% |
| JD | JD.com Inc ADR | 3.03% |
| 2269 | WuXi Biologics (Cayman) Inc Registered Shs Unitary 144A/Reg S | 2.77% |
| 2318 | Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd Class H | 2.68% |
| BIDU | Baidu Inc ADR | 2.65% |
| NIO | NIO Inc ADR | 2.54% |
| NTES | NetEase Inc ADR | 2.46% |
| 601318 | Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd | 2.38% |
| その他 | 56.6% |
CXSE v.s. MCHI 重複率と比較
中国ETF【MCHI/FXI/KWEB/ASHR/GXC/CQQQ/CXSE】の購入方法
ご紹介した７つの中国ETFのうち「FXI」と「CXSE」のみ、国内の大手証券会社でも取り扱いがあるようです。
| シンボル | Firstrade証券 | 楽天証券 | SBI証券 | DMM 株 | ウィブル |
| MCHI | ◎ | ✕ | ✕ | ✕ | ✕ |
| KWEB | ◎ | ✕ | ✕ | ✕ | ✕ |
| FXI | ◎ | ◯ | ◯ | ◎ | ✕ |
| ASHR | ◎ | ✕ | ✕ | ✕ | ✕ |
| GXC | ◎ | ✕ | ✕ | ✕ | ✕ |
| CQQQ | ◎ | ✕ | ✕ | ✕ | ✕ |
| CXSE | ◎ | ◯ | ✕ | ◎ | ✕ |
| 米国ETF 取扱数 | 3,000+ | 400+ | 360+ | 280+ | 2,000+ |
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まとめ
以上「米国で人気の中国ETF７本」を比較してみました。
ぼくの場合、重複率が低めの「MCHI」「CQQQ」「CXSE」の３つのETFに分散し、暴落が落ち着いたタイミングで積立を再スタートしたいと思います。
ではまた！
米国で人気のBRICs関連ETFを比較シリーズ。
第１弾「中国」 ／ 第２弾「インド」 ／ 第３弾「ブラジル」 ／ 第４弾「ロシア」
インドETF比較【INDA/EPI/INDY/SMIN】
他にも魅力的な「エリア別ETF」を比較しています！
地域別ETF
米国の証券会社で購入可能な国別・エリア別ETF【中国・インド・ブラジル・ロシア・東南アジア・欧州etc】を比較してまとめです。