こんにちは。
中国株上昇の波に乗り遅れたノマド家族のぱぱぞん（@nomadkazoku）です。
中国株の上昇は、ポストコロナの時代へ向けて、健全な株価上昇が容認され他中国国内で、個人投資家の取引を加速させたことが大きな要因と言われています。
現在、ブラジル・インド・ロシアといった中国以外のBRICs勢が感染者数の上位を占めており、株価もコロナ前の最高値に回復できていない状況です。
中国株の回復に乗り遅れた反省を活かし、上記3カ国に連動するETFを仕込むため、3回に分けて、BRICs関連のETFを比較していきたいと思います。
第１弾は「インド関連」の米国人気ETF(純資産総額順)上位５本を比較します。
なお、インド主要30銘柄で構成されるSENSEXのチャートは、2020年7月時点で最高値から12％ほど下落中です。
そこで、この記事では長期積立用の「インド関連ETF」をお探しのあなたに、米国で人気（純資産総額）の高い５本をご紹介したいと思います。
この記事を読んで、あなたに最適な「インド関連ETF」が見つかれば、これ幸いです。
※本記事は2020年7月時点での情報です。
米国で人気のインドETF５本を比較
まずは各ETFの主要スペックをざっくり比較してみます。
| シンボル | 純資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 1年平均 リターン | 5年平均 リターン |
| INDA | $2,810M | $151M | 88 | 0.69% | 0.35% | -11.36% | 1.45% |
| EPI | $594M | $28M | 309 | 0.85% | 1.33% | -16.23% | 0.74% |
| INDY | $564M | $3M | 54 | 0.94% | 0.10% | -14.08% | 2.26% |
| SMIN | $166M | $2M | 215 | 0.76% | 2.67% | -16.30% | -0.36% |
| PIN | $89M | $0.5M | 127 | 0.78% | -% | -7.42% | 2.20% |
スペックだけを見てしまうと、どの銘柄も今ひとつ食指が伸びません…。
流動性低いし、経費率高いし、分配金もリターンもない(´；ω；｀)
ひとまず、各ETFの構成銘柄上位5銘柄を一覧にして見てみましょう！
| 銘柄名 | INDA | EPI | INDY | SMIN | PIN |
| RELIANCE INDUSTRIES LTD | 14.5 | 15.6 | 13.1 | 11.0 | |
| HOUSING DEVELOPMENT FINANCE CORPOR | 8.4 | 7.2 | 8.8 | ||
| INFOSYS LTD | 7.2 | 6.6 | 6.3 | 8.8 | |
| TATA CONSULTANCY SERVICES LTD | 5.4 | 4.1 | 5.1 | 6.2 | |
| HINDUSTAN UNILEVER LTD | 5.0 | 6.1 | |||
| Housing Development Finance Corporation Ltd | 7.4 | ||||
| HCL Technologies Ltd | 2.3 | ||||
| HDFC BANK LTD | 10.5 | ||||
| APOLLO HOSPITALS ENTERPRISE LTD | 2.2 | ||||
| CROMPTON GREAVES CONSUMER ELECTRIC | 2.0 | ||||
| BALKRISHNA INDUSTRIES LTD | 1.9 | ||||
| P.I. INDUSTRIES LTD | 1.7 | ||||
| AU SMALL FINANCE BANK LTD | 1.6 | ||||
| 上位５銘柄合計 | 40.6 | 35.8 | 42.2 | 9.3 | 40.9 |
「SNUB」以外は上位の５社で約４割を占めています。「SMIN」は、Small Cap ETFのため、小型株に分散が効いています。
それぞれ個別に詳細を見てみましょう！
INDA｜iShares MSCI India ETF
| シンボル | 純資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 1年平均 リターン | 5年平均 リターン |
| INDA | $2,810M | $151M | 88 | 0.69% | 0.35% | -11.36% | 1.45% |
「INDA」は、純資産総額・平均出来高ともに、インド関連ではダントツ1位の人気ETFです。
インドの大型&中型株の85％をカバーする「MSCI India Index」を指標としており、88銘柄で構成されていますが、上位10銘柄が全体の65％を占めており、分散性は低めです。
| 銘柄名 | 保有比率 (％) | 業種 |
| RELIANCE INDUSTRIES LTD | 14.53 | エネルギー |
| HOUSING DEVELOPMENT FINANCE CORPOR | 8.41 | 金融 |
| INFOSYS LTD | 7.23 | 情報技術 |
| TATA CONSULTANCY SERVICES LTD | 5.43 | 情報技術 |
| HINDUSTAN UNILEVER LTD | 4.96 | 生活必需品 |
| ICICI BANK LTD | 4.68 | 金融 |
| BHARTI AIRTEL LTD | 3.83 | 通信 |
| AXIS BANK LTD | 2.49 | 金融 |
| MARUTI SUZUKI INDIA LTD | 1.95 | 一般消費財・サービス |
| ITC LTD | 1.81 | 生活必需品 |
| その他 | 44.68 |
EPI｜WisdomTree India Earnings Fund
| シンボル | 純資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 1年平均 リターン | 5年平均 リターン |
| EPI | $594M | $28M | 309 | 0.85% | 1.33% | -16.23% | 0.74% |
「EPI」は「WisdomTree India Earnings」に連動し、収益性を優先した企業で構成されています、、、が、それでも分配金利回りは、高配当とは程遠い数値です。
309銘柄を保有し、上位10銘柄の保有比率も約44%と分散効果はやや高めです。
| 銘柄名 | 保有比率 (％) | 業種 |
| Reliance Industries Ltd | 15.58% | エネルギー |
| Housing Development Finance Corporation Ltd | 7.36% | Financials |
| Infosys Ltd | 6.55% | 情報技術 |
| Tata Consultancy Services Ltd | 4.10% | 情報技術 |
| HCL Technologies Ltd | 2.25% | 情報技術 |
| Oil and Natural Gas Corporation Ltd | 2.15% | エネルギー |
| Maruti Suzuki India Ltd | 1.46% | 一般消費財・サービス |
| Kotak Mahindra Bank Ltd | 1.44% | 金融 |
| JSW Steel Ltd | 1.42% | 素材 |
| Mahindra and Mahindra Ltd | 1.37% | 一般消費財・サービス |
| 他 | 56.31% |
”25/50″縛りがあるものの、上位3銘柄だけで約44%、エネルギー関連上位5社で約53%を占められており、大きな偏りがあります。
保有銘柄数に大きな差があるため、ETFの構成内容を比較するツール「Fund Overlap」を使って、親:INDA↔子:EPIで重複率を調べてみました。
左が資金の重複率、右が業種別の差分です。親の比率が多い場合プラス、子が多い場合マイナスになります。
銘柄数は「EPI」が３倍ほどですが、資金の重複率は65%と高めです。
業種別に見ると「EPI」は、エネルギー(+6%)、素材(+2.5%)、公益事業(+2.4%)といった業種の割合が高めでした。
INDY｜iShares India 50 ETF
| シンボル | 純資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 1年平均 リターン | 5年平均 リターン |
| INDY | $564M | $3M | 54 | 0.94% | 0.10% | -14.08% | 2.26% |
「INDY」は、構成銘柄数は54銘柄と少なく、経費率も高いのですが、５年平均リターンが2.26%という好成績を上げています。
「S&P CNX Nifty Index」に連動し、変動率の高いインド株の中でも流動性の高い国内の大手企業50社をトラックしています。
| 銘柄名 | 保有比率 (％) | 業種 |
| RELIANCE INDUSTRIES LTD | 13.07 | エネルギー |
| HDFC BANK LTD | 10.51 | 金融 |
| HOUSING DEVELOPMENT FINANCE CORPOR | 7.16 | 金融 |
| INFOSYS LTD | 6.29 | 情報技術 |
| TATA CONSULTANCY SERVICES LTD | 5.13 | 情報技術 |
| ICICI BANK LTD | 5.12 | 金融 |
| HINDUSTAN UNILEVER LTD | 4.36 | 生活必需品 |
| KOTAK MAHINDRA BANK LTD | 4.34 | 金融 |
| ITC LTD | 3.73 | 生活必需品 |
| BHARTI AIRTEL LTD | 3.03 | 通信 |
| 他 | 37.21 |
こちらも「Fund Overlap」を使って、親:INDA↔子:INDYで重複率を調べてみました。
重複率は76%と高めですが、「INDY」が高リターンの秘密は「HDFC BANK LTD」の保有のようです。
業種別でも、金融だけが飛び抜けていますが、INDAを含む他のETFには「HDFC BANK LTD」が含まれておらず、一人勝ち状態のようです。
SMIN｜iShares MSCI India Small Cap ETF
| シンボル | 純資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 1年平均 リターン | 5年平均 リターン |
| SMIN | $166M | $2M | 215 | 0.76% | 2.67% | -16.30% | -0.36% |
「SMIN」は、Small Cap ETFというなの通り、インドの小型株へ分散投資をするためのETFです。値下がりしていることもありますが、分配金利回りは5つの中で最大です。
現状でリターンはマイナスですが、最高値からの落差が55%もあり、他と比較してお買い得感が高いです。
インド関連はいずれも目先の利益にはならないので、伸びしろ優先で「SMIN」を買うのも良さそうです。
| 銘柄名 | 保有比率 (％) | 業種 |
| APOLLO HOSPITALS ENTERPRISE LTD | 2.19 | ヘルスケア |
| CROMPTON GREAVES CONSUMER ELECTRIC | 1.95 | 一般消費財・サービス |
| BALKRISHNA INDUSTRIES LTD | 1.89 | 一般消費財・サービス |
| P.I. INDUSTRIES LTD | 1.67 | 素材 |
| AU SMALL FINANCE BANK LTD | 1.6 | 金融 |
| MAX FINANCIAL SERVICES LTD | 1.51 | 金融 |
| VODAFONE IDEA LTD | 1.45 | 通信 |
| FEDERAL BANK LTD | 1.37 | 金融 |
| MPHASIS LTD | 1.33 | 情報技術 |
| AIA ENGINEERING LTD | 1.19 | 資本財・サービス |
| 他 | 83.81 |
「SMIN」小型株セグメントのため「INDA」との資金重複はありません。業種比率は、以下の通りです。
※Google翻訳のため、おかしな日本語が混じっております。
消費者向け自転車→一般消費財、消費者非循環→生活必需品
PIN｜Invesco India ETF
| シンボル | 純資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 1年平均 リターン | 5年平均 リターン |
| PIN | $89M | $0.5M | 127 | 0.78% | -% | -7.42% | 2.20% |
「PIN」は「QQQ」でおなじみInvescoブランドのETFです。純資産総額、平均出来高ともに小さいですが、紹介した５本の中では5年平均リターンも高めです。
「Indus India Index」に連動し、インドで取引される上位50のインド株を中心にインド市場全体を再現するように設計されています。
| 銘柄名 | 保有比率 (％) | 業種 |
| Reliance Industries Ltd | 10.98% | エネルギー |
| Housing Development Finance Corporation Ltd | 8.79% | 金融 |
| Infosys Ltd | 8.75% | 情報技術 |
| Tata Consultancy Services Ltd | 6.24% | 情報技術 |
| Hindustan Unilever Ltd | 6.14% | 生活必需品 |
| Bharti Airtel Ltd | 4.06% | 通信 |
| Maruti Suzuki India Ltd | 2.25% | 一般消費財・サービス |
| HCL Technologies Ltd | 1.97% | 情報技術 |
| ITC Ltd | 1.79% | 生活必需品 |
| Sun Pharmaceutical Industries Ltd | 1.67% | ヘルスケア |
| 他 | 47.36% |
こちらも「Fund Overlap」を使って、親:INDA↔子:PINで重複率を調べてみました。
「INDA」との重複率は80%と「INDY」以上に高めですが、こちらも業種の別の比率から、高リターンの秘密を探ってみた所、、、
「INDA」が保有する「AXIS BANK LTD」がマイナス成長となっており、保有しない「PIN」側はその被害をまぬがれただけのようです。。。
インドETFの購入方法
ご紹介した５つのインド関連ETFのうち「EPI」のみ、国内３社でも取り扱いがあるようです。
| シンボル | Firstrade | 楽天証券 | SBI証券 | マネックス 証券 | DMM 株 |
| INDA | ◎ | ✕ | ✕ | ✕ | ✕ |
| EPI | ◎ | ◯ | ◯ | ◯ | ✕ |
| INDY | ◎ | ✕ | ✕ | ✕ | ✕ |
| SMIN | ◎ | ✕ | ✕ | ✕ | ✕ |
| PIN | ◎ | ✕ | ✕ | ✕ | ✕ |
| ETF取扱数 | 2,200以上 | 約300 | 約300 | 約300 | 88 |
「EPI」以外のETFを購入したい場合は、米国市場のETFが全て購入可能なFirstradeの口座開設をご検討ください。
ただし、米国の証券会社では、特定口座やNISA口座等に対応していないため、配当金や売買益に対して、日本国内で確定申告が必要となりますのでご留意ください。
比較の結果 インドETF「SMIN」購入
以上「米国で人気のインドETF５本」を比較してみました。
現在僕は、ポートフォリオの5％ほど「EPI」を組み込んでいるのですが、小型株補完のため「SMIN」のも予算を振り分けて、積立投資を行います。
ではまた！
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